オプション取引を売りのみで行うメリットとデメリットについて、以下に詳しく説明します。
メリット
プレミアム収入
売りオプションを行うことで、オプションの買い手からプレミアムを受け取ることができます。これは、オプション契約を提供する売り手の収益源となります。プレミアムは、市場が特定の価格に達しない場合に受け取ることができ、市場が予測通りに動かなくても利益を上げる機会を提供します。
レンジバウンド市場での有利性
売りオプションは、市場が一定の価格範囲内で動く（レンジバウンドする）ときに特に有利です。このような市場状況では、オプションが行使されずに期限切れる可能性が高く、売り手はプレミアムを受け取り利益を上げることができます。
ヘッジ戦略
売りオプションは、既存のポートフォリオをヘッジするために使用できます。ポートフォリオのリスクを一部分またはすべてヘッジすることができ、市場の変動から保護される可能性があります。
デメリット
限定的な利益
売りオプションの最大利益は、受け取ったプレミアムに制限されます。市場が売り手の予測とは逆方向に動いた場合、潜在的な損失は無限に膨れ上がります。つまり、限定的な利益と無限の損失ポテンシャルがあることを覚えておく必要があります。
追い証（追加証拠金）リスク
売りオプション取引において、ポジションが逆に動いった場合に証拠金の追加支払いを行う必要がある場合、これを「追い証（マージンコール）」と呼びます。追い証は、ポジションの潜在的な損失が証拠金（初期証拠金）を超える場合に発生します。
具体的なシナリオを考えてみましょう。売りオプションを取引する際、取引所やブローカーは売り手に対して一定の初期証拠金を要求します。この初期証拠金は、売り手が潜在的な損失に対処するための保証金としての役割を果たします。
しかし、市場が逆に動いて、オプションの価値が売り手にとって不利に変動する場合、この初期証拠金だけではポジションをサポートするのに不十分となることがあります。このとき、ブローカーや取引所から売り手に対して追加の証拠金を支払うよう要求され、これが追い証です。
追い証の支払いを行わない場合、ブローカーや取引所はポジションを自動的に清算し、損失を最小限に抑えるためにポジションを売却することがあります。
追い証の具体的な金額や要件はブローカーや取引所によって異なります。投資家は取引を行う前に、ブローカーや取引所のルールと要件について詳細に確認し、リスクを正しく管理する必要があります。また、オプション取引は高度なリスクを伴うため、慎重な計画と知識が必要です。
まとめ
要するに、売りオプション取引は収益性のある方法であり、プレミアム収入を得る機会を提供しますが、損失リスクも存在します。リスク管理と市場分析が不可欠であり、適切な知識と経験を持つことが重要です。投資家は、自身の投資目標とリスク許容度に応じて売りオプション取引を検討する際にこれらの要因を考慮すべきです。
